10月16日(rì)，阿裡(lǐ)巴巴宣布已經向優酷土(tǔ)豆董事(shì)會發出要約，将以26.6美元一股的價格收購(gòu)後者。按照(zhào)此價格計(jì)算，阿裡(lǐ)巴巴将要爲這一收購(gòu)案付出約45億美元。

根據優酷土(tǔ)豆創始人(rén)古永锵的說(shuō)法，公司管理(lǐ)層、投資基金股東、以及優酷的創始股東們都(dōu)對這一收購(gòu)案表示了支持。所以，這一次的收購(gòu)速度，可(kě)能比之前那些退市的中概股們要快(kuài)得(de)多。

而通過收購(gòu)優酷土(tǔ)豆，阿裡(lǐ)巴巴進一步增強了自(zì)己在娛樂行業中的話(huà)語權。面對美國(guó)投資者時，他(tā)們也可(kě)以更理(lǐ)直氣壯地說(shuō)：“我們不是一個簡單的電商平台，請(qǐng)不要拿蘋果與蘋果樹(shù)對比”了。

隻是，這中間的邏輯過程還(hái)有點繞，買下一個視頻網站(zhàn)，可(kě)能隻是阿裡(lǐ)像買下當年(nián)的高德、UC一樣，慢(màn)慢(màn)吸收、整合業務的開始。

相(xiàng)比于當時入股，優酷土(tǔ)豆看(kàn)上去(qù)更便宜了

與一年(nián)前購(gòu)買優酷土(tǔ)豆18.5%的股權時所付出的每股30.5美元的價格相(xiàng)比，這一次阿裡(lǐ)巴巴的開價要低不少，每股26.6美元比之前便宜12.8%。

這并不是因爲優酷土(tǔ)豆的股票變便宜了，在這一次收購(gòu)要約發出之前，優酷土(tǔ)豆的股價爲20.43美元。而在上一次入股的消息發布之前，優酷土(tǔ)豆的股價則是20.51美元。

一個比較合理(lǐ)的解釋是，一年(nián)前阿裡(lǐ)巴巴入股優酷土(tǔ)豆的時候，正趕上阿裡(lǐ)巴巴爲挂牌紐交所沖刺。爲了吸引投資人(rén)并且擡高阿裡(lǐ)巴巴上市時的股價，阿裡(lǐ)巴巴想要通過大(dà)量的收購(gòu)來(lái)使阿裡(lǐ)巴巴的股票變得(de)更有價值，無論這種價值是賬面上的還(hái)是戰略意義上的。

一年(nián)多之後，沒有了上市壓力的阿裡(lǐ)巴巴再次面對優酷土(tǔ)豆時，自(zì)然并不願意再出這樣的高價。除此之外，優酷土(tǔ)豆這一年(nián)多來(lái)的表現也并不是特别好，這可(kě)能也是阿裡(lǐ)巴巴報價降低的一個原因。

從(cóng)股價上來(lái)看(kàn)，優酷土(tǔ)豆的股價在2014年(nián)4月之後就(jiù)一路(lù)走低。今年(nián)3月，優酷土(tǔ)豆的股票最低達到過12.36美元的水平，還(hái)不到去(qù)年(nián)4月股價的一半。随後，雖然優酷土(tǔ)豆的股價一度在愛奇藝将和優酷土(tǔ)豆合并的傳言上沖高至30美元的價位，但(dàn)最終還(hái)是跌回15至20美元左右的水平。

目前，阿裡(lǐ)巴巴爲優酷土(tǔ)豆開出的 26.6 美元一股的收購(gòu)價，相(xiàng)比起發出要約之前的股價仍然要溢價 30%。在消息發布之後，優酷土(tǔ)豆的股價随即暴漲 22%。

視頻網站(zhàn)都(dōu)在搶好内容，這也是他(tā)們虧錢的原因

阿裡(lǐ)巴巴在入股優酷土(tǔ)豆之後，會影(yǐng)響整個視頻網站(zhàn)的競争格局。

在目前的視頻網站(zhàn)競争中，愛奇藝、騰訊視頻和優酷土(tǔ)豆雖然号稱是最強的三家，但(dàn)事(shì)實上，行業老大(dà)優酷土(tǔ)豆在面臨另外兩個競争對手時，已經越來(lái)越吃(chī)力了。

就(jiù)在收購(gòu)前一天，愛奇藝宣布自(zì)己已經在 PC 和移動端全面超越優酷土(tǔ)豆，成爲行業第一。而在去(qù)年(nián) 10 月，愛奇藝首席執行官龔宇在一個論壇上說(shuō)：“愛奇藝比别人(rén)晚了四五年(nián)的時間成長起來(lái)，現在都(dōu)已經超過其他(tā)行業的競争對手，有一個重要的原因：錢，砸錢。”

騰訊視頻的思路(lù)也是差不多，從(cóng)買好萊塢電影(yǐng)，買國(guó)内的《中國(guó)好聲音》第四季，再到一系列的自(zì)制綜藝和網劇(jù)，騰訊視頻也是靠這些節目才籠絡到了一批用戶。

至于花了這麽多錢會不會虧損，這才不是他(tā)們考慮的問(wèn)題。先不說(shuō)目前還(hái)沒有視頻網站(zhàn)實現盈利這個事(shì)實，愛奇藝背靠百度、騰訊視頻有騰訊撐腰，錢根本不是問(wèn)題。

正因爲視頻網站(zhàn)拼得(de)都(dōu)是錢，而背靠百度和騰訊讓競争對手有了更充足的彈藥，所以優酷土(tǔ)豆這兩年(nián)的發展才顯得(de)異常緩慢(màn)。這一次在被阿裡(lǐ)巴巴收購(gòu)之後，優酷土(tǔ)豆終于有了花錢的底氣和資本，也有了和愛奇藝以及騰訊視頻競争的資格。

百度、阿裡(lǐ)、騰訊，從(cóng)此會在整個娛樂産業上有哪些直接競争

從(cóng)更大(dà)的一個層面上來(lái)看(kàn)，阿裡(lǐ)巴巴收購(gòu)優酷土(tǔ)豆隻是百度、阿裡(lǐ)、騰訊三家互聯網公司在娛樂産業越來(lái)越激烈的競争的一個縮影(yǐng)。

目前百度在娛樂行業的布局主要還(hái)是愛奇藝這個視頻網站(zhàn)，以及百度糯米這個在線電影(yǐng)票購(gòu)票的渠道。号稱要用 200 億拿下 O2O 這個市場的百度，雖然是個後來(lái)者，但(dàn)看(kàn)上去(qù)來(lái)勢洶洶。

在線售票這個行業，阿裡(lǐ)旗下擁有淘寶電影(yǐng)，此外阿裡(lǐ)還(hái)投資了美團，所以貓眼電影(yǐng)也可(kě)以被視爲阿裡(lǐ)系。前者擁有和電商鏈接的優勢，後者則是目前最大(dà)的在線售票平台之一。

阿裡(lǐ)和騰訊的競争更激烈一些。騰訊的優勢在音樂、動漫、遊戲、文學等方面，其中 QQ 音樂的市場份額要比阿裡(lǐ)音樂旗下的蝦米音樂和天天動聽要高。但(dàn)是這種市場份額上的優勢并不能幫助騰訊直接幹掉阿裡(lǐ)，因爲音樂行業的資源極其分(fēn)散，整合難度很高，從(cóng)長期來(lái)看(kàn)，QQ 音樂和阿裡(lǐ)音樂都(dōu)會留在這個市場當中。

在動漫、遊戲和文學領域，騰訊則成立了騰訊互娛，試圖用“知識産權” （也就(jiù)是 IP ）的概念把這些東西全部整合在一起。雖然這種整合的努力目前還(hái)沒有看(kàn)出什麽成效，但(dàn)是類似于 QQ 飛車的遊戲，和角川書(shū)店(diàn)的合作(zuò)，以及收購(gòu)盛大(dà)文學而成立的閱文集團，都(dōu)是阿裡(lǐ)所缺乏的東西。

然而，在最有利可(kě)圖的電影(yǐng)行業中，阿裡(lǐ)巴巴的動作(zuò)要遠(yuǎn)比騰訊大(dà)，并且快(kuài)。

去(qù)年(nián)阿裡(lǐ)巴巴收購(gòu)了文化中國(guó)并且重組爲阿裡(lǐ)影(yǐng)業之後，阿裡(lǐ)影(yǐng)業就(jiù)成了阿裡(lǐ)娛樂行業的一個重要起點。今年(nián)夏天，阿裡(lǐ)影(yǐng)業第一個主控項目《擺渡人(rén)》正式開機(jī)，并且還(hái)參與投資了多部電影(yǐng)，其中包括《碟中諜 5》以及金秀賢的新電影(yǐng)。随後，阿裡(lǐ)巴巴還(hái)将電影(yǐng)宣傳融資平台娛樂寶以及售票平台淘寶電影(yǐng)注入阿裡(lǐ)影(yǐng)業當中。

在電影(yǐng)發行領域，阿裡(lǐ)投資了擁有極強地面發行能力的光(guāng)線傳媒，并且和光(guāng)線達成了戰略合作(zuò)。宣傳上，阿裡(lǐ)自(zì)己的電商是一個重要的宣傳渠道，此外在入股了新浪微博之後，微博也能夠被它所用。

總之，阿裡(lǐ)巴巴在電影(yǐng)産業的布局是三家互聯網公司中最全面的，這是阿裡(lǐ)所擁有的最大(dà)優勢。

但(dàn)是威脅始終都(dōu)是存在的。今年(nián) 9 月，騰訊就(jiù)一口氣成立了兩家影(yǐng)視公司，一家負責網劇(jù)的開發，另一家則負責電影(yǐng)的制作(zuò)。雖然晚了一些，但(dàn)是憑借着微信電影(yǐng)票的平台和朋友圈廣告的投放(fàng)，騰訊也可(kě)能會受到很多傳統影(yǐng)視公司的青睐。

所以，如(rú)何将自(zì)己在産業鏈上布局的優勢真正轉化成對百度和騰訊競争上的優勢，這将會是阿裡(lǐ)巴巴需要考慮的一個重要問(wèn)題。

從(cóng)内容到用戶，百度、阿裡(lǐ)、騰訊最終争奪的都(dōu)是時間和資源

搜索、電商、社交——從(cóng)側重領域來(lái)說(shuō)，百度、騰訊和阿裡(lǐ)巴巴其實談不上是互爲直接競争對手。但(dàn)如(rú)果放(fàng)在移動互聯網的大(dà)背景下，我們會發現，所有人(rén)最終争奪的都(dōu)是用戶的時間和與之對應的資源。

根據中國(guó)互聯網信息中心的最新數據，中國(guó)目前擁有超過 5.5 億手機(jī)用戶。爲了社交、工(gōng)作(zuò)、購(gòu)物、娛樂或是線下支付，他(tā)們每天的上網時間和精力會零散地分(fēn)布在數十個 App 或是網站(zhàn)入口裡(lǐ)。如(rú)何“粘”住這些用戶，使他(tā)們長久地爲各個平台上的商戶及廣告商貢獻價值，在屏幕變小之後，也變得(de)更困難了。

從(cóng)三家的主營業務來(lái)看(kàn)，留存時間的差異會變得(de)非常明顯。易觀國(guó)際基于 Android 平台的數據觀察發現，微信的人(rén)均使用時長是手機(jī)淘寶的兩倍有餘，更不用說(shuō)搜索到結果就(jiù)會馬上離(lí)開的手機(jī)百度頁面。近些年(nián)手機(jī)淘寶主打的所謂“千人(rén)千面”的個性化推薦，也是爲了讓你(nǐ)更有“逛”的感覺。

在主營業務之外，三家留住用戶的手段就(jiù)相(xiàng)對同質化了，也就(jiù)是通過收購(gòu)、入股或聯盟的方式，拉攏更多的合作(zuò)夥伴，構建可(kě)以在更大(dà)範圍内吸引用戶的生(shēng)态圈。不管是一打開就(jiù)能看(kàn)掉好幾部連續劇(jù)的視頻網站(zhàn)，還(hái)是在線下使用頻率也越來(lái)越高的支付工(gōng)具，隻要進入領域，就(jiù)有吸引到新用戶，或是繼續留住老用戶的機(jī)會。

馬雲也在盯着亞馬遜，這兩家的視頻業務又有什麽不一樣

馬雲不止一次地提起，自(zì)己創立的這個公司并不是一個“中國(guó)版的亞馬遜”，“亞馬遜們是一個購(gòu)物網站(zhàn)，人(rén)們知道要什麽買什麽；阿裡(lǐ)巴巴則是一種生(shēng)活方式，人(rén)們買到的是驚喜和體(tǐ)驗。”馬雲說(shuō)。

阿裡(lǐ)巴巴和亞馬遜的平台上，都(dōu)有大(dà)量的視頻娛樂産品。對于亞馬遜來(lái)說(shuō)，視頻内容與自(zì)家平台上售賣的實體(tǐ)書(shū)、kindle 或是玩具一樣，都(dōu)是需要被快(kuài)速送到消費者手中的商品。而阿裡(lǐ)巴巴做法——收購(gòu)優酷土(tǔ)豆，更像是拓寬自(zì)己的生(shēng)态鏈，用戶則是在原來(lái)的網站(zhàn)上直接消費。

如(rú)果從(cóng)出租的 CD、錄音帶和 DVD 算起，亞馬遜進入視頻行業，要比很多電商網站(zhàn)都(dōu)要早得(de)多。但(dàn)從(cóng) 2007 年(nián)開始，媒介業務的增長速度就(jiù)變慢(màn)了，紙質書(shū)和光(guāng)盤正快(kuài)速地被移動互聯網時期興起的手機(jī)或是流媒體(tǐ)服務取代。

2006 年(nián) 9 月，亞馬遜試水了一個類似 iTunes 的視頻服務 Unbox，但(dàn)在上面買電視劇(jù)或是電影(yǐng)的過程都(dōu)相(xiàng)當麻煩，發布後一直沒什麽起色。到 2011 年(nián) 2 月，亞馬遜才拿出了另一個更像 Hulu 或是 Netflix 的流媒體(tǐ)平台 Instant Video，包括福克斯、派拉蒙、HBO 等合作(zuò)方出品的大(dà)量數字内容被不斷放(fàng)入影(yǐng)庫，且針對自(zì)家的 Prime 會員(yuán)提供更爲優惠的價格。

目前，這一平台上甚至擁有了亞馬遜的自(zì)制劇(jù)，雖然名氣還(hái)不如(rú)《權力的遊戲》或是《紙牌屋》那麽大(dà)，但(dàn)能夠吸引到 Woody Allen 這樣的導演，正說(shuō)明亞馬遜在這一領域有了越來(lái)越大(dà)的話(huà)語權，未來(lái)有望吸引到更多的獨占用戶。

說(shuō)回阿裡(lǐ)，不管是視頻銷售、還(hái)是流媒體(tǐ)服務，都(dōu)是這家公司創立前 10 年(nián)來(lái)未曾嘗試過的事(shì)。在那時淘寶和天貓所擅長的，還(hái)是搭台給中小賣家、或是品牌商來(lái)賣貨，而不是自(zì)己提供商品或内容，更不用說(shuō)是從(cóng)未接觸過的視頻。

買回文化中國(guó)，或是優酷土(tǔ)豆，都(dōu)正好補上了阿裡(lǐ)從(cóng)未嘗試過的這些新領域。

馬雲對優酷态度的轉變，實際上是電商思路(lù)的轉變

在阿裡(lǐ) 2014 年(nián)入股優酷土(tǔ)豆後，雙方對外宣布的第一個合作(zuò)項目，就(jiù)是所謂“邊看(kàn)邊買”的視頻購(gòu)物模式。通過阿裡(lǐ)旗下的廣告平台阿裡(lǐ)媽媽，淘寶和天貓的商戶可(kě)以直接将自(zì)家的商品廣告，打到正在播出的優酷、土(tǔ)豆視頻内。

其實，這也不算一項新業務。2009 年(nián) 6 月，阿裡(lǐ)巴巴就(jiù)曾與優酷合作(zuò)過類似的廣告項目，隻是當時的模式相(xiàng)對簡單：由賣家們自(zì)制和上傳與商品有關的視頻廣告，最終在淘寶店(diàn)鋪的頁面上播放(fàng)。目的是更好地展示商品，打消買家疑慮。

天貓也曾嘗試過更精細化的“邊看(kàn)邊買”模式，像是買手、品牌商和電視台合作(zuò)的電視節目《女(nǚ)神的新衣》，就(jiù)能做到消費者看(kàn)電視時，可(kě)以直接在天貓上下單。

但(dàn)從(cóng)本質上來(lái)說(shuō)，視頻中出現的電商廣告，就(jiù)和微博信息流中偶爾會出現的軟硬文字廣告一樣，是淘寶、天貓在主站(zhàn)之外尋找到的導流途徑。但(dàn)正如(rú)你(nǐ)用廣告屏蔽插件(jiàn)所屏蔽的片頭貼片廣告一樣，這些植入性過強的商品介紹，很難提起消費者的興趣。

而不管是自(zì)己談下來(lái)的品牌廣告，還(hái)是來(lái)自(zì)淘寶、天貓的投放(fàng)廣告，都(dōu)是優酷土(tǔ)豆目前重要的收入來(lái)源。從(cóng)公司近四年(nián)營收數據來(lái)看(kàn)，廣告業務的收入在總收入中的占比一直維持在 80% 以上，而如(rú)果扣除版權購(gòu)買、網站(zhàn)帶寬兩大(dà)最主要經營成本後，就(jiù)已經所剩無幾。

買回優土(tǔ)後，阿裡(lǐ)要拿它來(lái)做什麽

正如(rú)之前所提到的，優酷土(tǔ)豆在視頻網站(zhàn)的競争中落後的重要原因就(jiù)是缺錢。阿裡(lǐ)巴巴則有的是錢，資金扶持可(kě)以幫助優土(tǔ)加入優質自(zì)制劇(jù)和綜藝節目燒錢的行列。

在開發自(zì)制劇(jù)和綜藝節目的過程中，優土(tǔ)還(hái)可(kě)能會和阿裡(lǐ)影(yǐng)業之間進行合作(zuò)，雙方一同開發一些影(yǐng)視項目。

同時，阿裡(lǐ)巴巴作(zuò)爲一個電商，還(hái)可(kě)能爲這些影(yǐng)視項目的開發帶來(lái)更多電商上的合作(zuò)，比如(rú)在影(yǐng)視作(zuò)品中帶來(lái)更多的廣告植入，以及後續的衍生(shēng)品開發。

除此之外，優土(tǔ)作(zuò)爲 PC 端和移動端的影(yǐng)視作(zuò)品播放(fàng)渠道，可(kě)以和阿裡(lǐ)巴巴開發的電視端的天貓魔盒以及天貓影(yǐng)院 （TBO） 之間形成聯動。優土(tǔ)平台上的資源可(kě)以和天貓魔盒上的資源進行共享，不僅豐富了兩個平台可(kě)以提供的内容，也可(kě)以形成更加完整的娛樂體(tǐ)驗。

如(rú)果整合好這些業務，阿裡(lǐ)巴巴就(jiù)确實不隻是一個電商平台了

通過近幾年(nián)的瘋狂投資、并購(gòu)，以及像支付寶這樣的關聯業務不斷膨脹，阿裡(lǐ)巴巴似乎确實在向馬雲此前劃定的“快(kuài)樂+健康”方向發展：

在娛樂領域，目前不管是音樂、視頻、電視或是電影(yǐng)的産業鏈，阿裡(lǐ)至少都(dōu)已經有 1-2 項自(zì)有業務，或是合作(zuò)夥伴布局在内。

在健康領域，阿裡(lǐ)目前僅通過持股方式，擁有一家在香港上市的“阿裡(lǐ)健康”，另外就(jiù)是從(cóng)入股的廣藥白(bái)雲山(shān)處，獲得(de)了罕見(jiàn)的在線銷售藥品資格。相(xiàng)對于線下已經非常完善的醫院和藥品銷售渠道來(lái)說(shuō)，還(hái)稍顯薄弱。

在體(tǐ)育領域，去(qù)年(nián)阿裡(lǐ)以 12 億元入股的恒大(dà)足球，正在申請(qǐng)新三闆上市。至于那個最近被列上公司發展方向的“阿裡(lǐ)體(tǐ)育”具體(tǐ)要如(rú)何運作(zuò)，也從(cóng)未對外正式披露過。

短(duǎn)期内最被看(kàn)好、基礎也最爲穩固的，是以螞蟻金服爲核心的金融業務。通過支付寶觸達所有消費者，通過商業貸款觸達所有商家——不管是流媒體(tǐ)的會員(yuán)費、淘寶上賣出的電影(yǐng)票，還(hái)是交給電影(yǐng)制作(zuò)方的一筆資金，都(dōu)可(kě)以經過阿裡(lǐ)的手來(lái)完成。